21/05/2020

Este viernes vence el período fijado para acordar con acreedores, y también los 30 días de gracia para pagar USD503 millones de intereses de bonos globales. Flexibilidad y disposición del Gobierno y bonistas para negociar


El Gobierno decidió no pagar este viernes el vencimiento de deuda de USD 503 millones y prorroga hasta el 2 de junio inclusive la negociación con bonistas, según informaron fuentes oficiales.


Cuando el ministro de Economía, Martín Guzmán, dio a entender que el plazo para la negociación con los acreedores privados se extendería más allá de este viernes 22, también sabía que no se pagaría el vencimiento de USD 503 millones de los intereses de tres bonos globales.


Este viernes no sólo vence el período para negociar, que será postergado por diez días, sino que también es el deadline para que la Argentina no entre en default. Pero este pago no se hará y el país ingresará técnicamente en cesación de pagos, aunque en poco tiempo esta decisión pueda ser enmendada.


No se va a pagar; porque este vencimiento se incluye dentro de los acuerdos de reestructuración que están en marcha. Por lo tanto, no sería un default declarado, sino algo suave y conversado entre las partes


No va a haber una declaración de default por parte del Gobierno, sino que los acreedores recibirán una notificación la semana próxima de que la Argentina incumplió.


Será el martes 25, ya que el lunes es feriado. Puede haber una notificación del trustee de los bonos a los tenedores avisando del incumplimiento en el pago dentro de los plazos previstos en el prospecto del título. Es el mismo procedimiento que se siguió en el caso de la provincia de Buenos Aires


Los tres comités de bonistas (Ad Hoc; el Comité de Acreedores, y el Argentina Exchange Bondholders) presentaron sus propuestas el viernes pasado a última hora y, en líneas generales, todas representan un valor presente neto de la oferta de entre 58 y 60 centavos por dólar nominal. La más agresiva fue la del primer grupo, que comanda el gigante Blackrock, pero en las últimas horas trascendió que estaría bajando las pretensiones y buscando adhesiones entre el resto de los fondos para aceptar una reducción del valor a 50 a 55 centavos por dólar.


Desde la cartera económica aseguran que en las próximas horas saldrá la prórroga del plazo de negociación, que será hasta el 2 de junio, y que durante la semana próxima seguirán buscando acercar posiciones


El mensaje de Guzmán de las últimas semanas estuvo focalizado en la flexibilidad y en la disposición del Gobierno a negociar, pero sobre la base de un criterio de sustentabilidad, avalado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).


Aunque presentaron propuestas diversas -cada una en función de los distintos intereses que representan-, los tres grupos de acreedores están en diálogo permanente entre ellos, pero no está claro que decidan presentar una nueva propuesta conjunta. Ahora esperan que se mueva el Gobierno.


 

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